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中金A股策略下半年掌握三类行业新经济为主线

发布时间:2021-10-21 11:14:27 阅读: 来源:液压滤芯厂家

中金A股策略:下半年掌握三类行业 “新”经济为主线

王汉锋以为,下半年A股市场可能会“有惊无险”,依然处于尽力有为、优选结构的阶段。来由如下:政策与革新慢慢落地,增长苏醒下半年有望继续深化;股市流动性仍较为有利;市场整体估值不高。

展望下半年,行业配置和主题选择要分身以下几个方面:以内需为主,分身外需潜在的苏醒;继续以大年夜消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线,关注“老”经济可能的阶段性反弹,出格是在当前估值较为剖析的市场条件下;在配置节奏上参考不同行业苏醒景气差异及市场预期程度。

另外,应对疫情带来财务与货币协同新思维,应器重央行的准财务功效。美联储应对疫情从“最后贷款人”变为“最先贷款人”,负担私人部分信用风险,是准财务行为,是否像“量化宽松”那样从危机办法变为通例工具值得不雅察。另外,历史不会简单重复,与其争论传统的财务赤字货币化,更应关注央行数字货币发挥财务功效的可能。

中金公司首席经济学家彭文生:

彭文生暗示:“在疫情不呈现大年夜面积反弹的基准假设下,下半年全球经济渐进苏醒,中国快于欧美。预计GDP增速从Q1同比-6.8%上升至Q4的6%附近,因为低基数来岁将进一步上升,对应如此大年夜幅度的增长反弹,通胀将维持在低位。预测数字有很大年夜的不确定性,包含疫情频频的风险,我们对标的目的更有信心,有别于以往的经济周期,这将是一次无通胀的苏醒。”

今日,外汇资讯,中金公司举办宏不雅策略线上媒体碰头会。中金公司首席经济学家、研究部卖力人彭文生博士以及中金公司首席策略师王汉锋博士围绕“走出疫情:机会与挑战”的主题,分享中金研究团队最新的市场展望及投资策略。

未来3-6个月建议关注三类行业:第一,内需消费相关板块,包含估值总体仍不高、下半年苏醒可能仍会深化的部门泛消费板块,如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等,以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等;第二,科技、光伏新能源及新能源汽车财产链等先进制造;第三,部门估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业,如券商、保险、龙头地产、建材等。对上游行业如能源、供需结构误差的原质料及部门中游行业继续维持低配。

下半年全球经济渐进苏醒

同时,他暗示,在经济苏醒阶段尤其需要警戒信贷扩张对房地产的刺激作用。在房价已经紧张偏离平凡百姓包袱能力的环境下,靠地产拉动需求是饮鸩止渴。信贷大年夜幅扩张可能延长金融周期调整的时间,促进中长期经济可连续增长需要财务发挥更大年夜作用。

下半年A股可能“有惊无险”

近期,各大年夜机构中期策略会密集召开,下半年经济展望以及投资策略也相继出炉。尤其是进入“后疫情”时代,跳动外汇,疫情后的中国将如安在短期深化复工复产、在中长期调整政策与战略应对外围情况的变化等一系列经济、资本市场话题备受关注。

中金公司首席策略师王汉锋:

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